一、货币市集运转情况开yun体育网

　　2025年，同行拆借日均成交3610.7亿元，较2024年减少12.1%；银行间市集债券回购日均成交6.9万亿元，较2024年加多3.0%。2025年末，同行拆借未到期余额1.0万亿元，银行间市集债券回购未到期余额12.0万亿元。

　　2025年，银行业进款类金融机构间利率债隔夜质押式回购（DR001）年加权平均利率为1.46%，较2024年下跌19个基点；DR007年加权平均利率为1.63%，较2024年下跌19个基点；银行间市集隔夜质押式回购（R001）年加权平均利率为1.55%，较2024年下跌21个基点。2025年，DR001与央行公开市集7天期逆回购操作利率的利差日均值为7个基点，R001与DR001的利差日均值为8个基点。

图1 货币市集利率走势 图2 DR001与央行策略利率1

　　二、债券市集运转情况

　　2025年，政府债券净融资13.8万亿元，较2024年加多2.5万亿元；企业债券净融资2.4万亿元，较2024年加多4823亿元。禁止2025年末，债券市集托管余额196.7万亿元。

　　2025年，现券市集成交额425.3万亿元，较2024年加多1.4%；银行间债券市集现券换手率为230%，较2024年下跌25个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.44个基点。2025年末，10年期国债收益率为1.85%；10年期与1年期国债收益率利差为51个基点，较2024年末收窄8个基点；3年期AAA级中期单据收益率与3年期国债收益率的利差为51个基点，较2024年末收窄4个基点。

图3 国债收益率走势 图4 2025年国债收益率弧线变化情况

　　禁止2025年末，境外机构在中国债券市集的托管余额为3.5万亿元，占中国债券市集托管余额的比重为1.8%。2025年，熊猫债券累计刊行1830.6亿元，新增56家说念外机构干与银行间债券市集。

　　三、养殖品市集运转情况

　　2025年，银行间市集东说念主民币养殖品市集成交额58.5万亿元，较2024年加多58.6%。2025年末，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为1.50%，较2024年末耕作3个基点。

　　2025年，国债期货市集成交额97.0万亿元，较2024年加多43.9%。2025年末，国债期货捏仓量64.8万手，较2024年末加多30.4%；10年国债期货主力合约收盘价107.9元，较2024年末下跌1.0%。

　　四、单据市集运转情况

　　2025年，营业汇票承兑发生额42.7万亿元，贴现发生额33.9万亿元。禁止2025年末，营业汇票承兑余额21.2万亿元，较2024年末加多7.2%；贴现余额16.5万亿元，较2024年末加多11.2%。

　　表1 2025年中小微企业单据签发、贴现情况

　　

签发单据的中小微企业		贴现的中小微企业
派系 （占沿途签票企业比例）	签票发生额 （占沿途签票企业比例）	派系 （占沿途贴现企业比例）	贴现发生额 （占沿途贴现企业比例）
23.2万家 （94.4%）	31.1万亿元 （72.8%）	38.9万家 （96.9%）	25.8万亿元 （76.3%）

　　五、股票市集运转情况

　　2025年末，上证指数收于3968.8点，较2024年末飞腾18.4%；深证成指收于13525.0点，较2024年末飞腾29.9%。2025年，两市日均成交额17045.4亿元，较2024年加多61.9%。

　　六、银行间债券市集捏有东说念主结构情况

　　禁止2025年末，银行间债券市集的法东说念主机组成员共3923家，沿途为金融机构。从捏债规模看，公司信用类债券前50名投资者2捏债占比53.4%，主要鸠合在国有大型营业银行（自营）、公募基金（资管）、保障类金融机构（资管）等；前200名投资者捏债占比84.5%。

　　表2 银行间债券市集公司信用类债券捏多情面况

　　

2025年末单只债券捏有东说念主数目				捏有东说念主20家以内的债券只数
平均值	中位值	最大值	最小值	占比
12家	12家	117家	1家	88.0%

　　2025年，从走动规模看，按法东说念主机构统计，银行间债券市集公司信用类债券前50名投资者走动占比59.2%，主要鸠合在证券公司（自营）、基金公司（资管）、股份制营业银行（自营），前200名投资者走动占比为89.9%。

　　（贵府源泉：中国证券监督处置委员会、中央国债登记结算有限背负公司、宇宙银行间同行拆借中心、银行间市集计帐所股份有限公司、上海单据走动所股份有限公司、上海证券走动所、深圳证券走动所、北京金融财富走动所）

　　注：1．央行策略利率为央行公开市集7天期逆回购操作利率。

　　2．自营投资者与代客投资者分开统计，下同。

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背负剪辑：曹睿潼 开yun体育网